La Autoridad Europea de Seguros y Pensiones de Jubilación (EIOPA) ha publicado hoy su Informe de Estabilidad Financiera de diciembre de 2024, en el que se evalúan los riesgos y vulnerabilidades que enfrentan las aseguradoras y los fondos de pensiones ocupacionales europeos en un panorama de incertidumbre marcado por desafíos significativos. Este informe no solo ofrece un resumen de los desarrollos recientes, sino que también incluye tres análisis temáticos que son particularmente relevantes en el contexto actual.
Entre los temas abordados, se examina la exposición de los inversores institucionales al sector inmobiliario, el auge del reaseguro intensivo en activos y la estructura del marco de EIOPA para evaluar el riesgo sistémico en el sector asegurador europeo. A medida que las aseguradoras y los fondos de pensiones navegan por una situación geopolítica compleja, se observa que, aunque hasta ahora el impacto de las tensiones globales sobre los sectores financieros europeos ha sido limitado, los riesgos subyacentes parecen estar acumulándose.
Análisis del entorno financiero
La inflación ha mostrado una tendencia a la baja, situándose cerca del objetivo del 2% establecido por el Banco Central Europeo. Asimismo, las tasas de interés han disminuido tras una serie de recortes por parte de los bancos centrales. Sin embargo, crecen las preocupaciones sobre las perspectivas de crecimiento económico en Europa.
Tanto las aseguradoras como los fondos de pensiones ocupacionales están bien posicionados para absorber posibles choques económicos. El ratio agregado de requisitos de capital solvencia (SCR) para aseguradoras europeas se sitúa notablemente por encima del umbral del 100%. En el segundo trimestre de 2024, las entidades de vida reportaron un ratio medio SCR del 239.2%, mientras que las no vida alcanzaron un 212.6%. Además, el ratio de financiación de los fondos de pensiones ocupacionales es positivo; aquellos con esquemas de beneficios definidos aumentaron ligeramente su ratio desde un 119.8% al inicio del año hasta un 120.6% en el segundo trimestre.
Temáticas clave en el informe
El Informe de Estabilidad Financiera también profundiza en tres áreas críticas para aseguradoras, fondos ocupacionales y supervisores:
- Vulnerabilidades inmobiliarias: Este primer enfoque temático analiza los riesgos que enfrentan las aseguradoras y fondos debido a un sector inmobiliario debilitado. Los precios tanto residenciales como comerciales han sufrido un impacto negativo debido a factores como la transición hacia el trabajo remoto tras la pandemia y el aumento abrupto en inflación y tasas de interés, lo cual ha generado problemas de asequibilidad y menor demanda.
- Reaseguro intensivo en activos: El segundo tema aborda la creciente popularidad del reaseguro financiado, que implica la transferencia tanto del riesgo financiero como del riesgo bajo suscripción al reasegurador. Esta práctica permite a las empresas cedentes mantener balances más ligeros y generalmente resulta en ratios más altos de solvencia.
- Marco Europeo para la Evaluación del Riesgo Sistémico (SRAF): Finalmente, se presenta una descripción detallada sobre SRAF y se identifican las principales fuentes de riesgo sistémico para el sector asegurador europeo basadas en datos macroeconómicos y financieros hasta julio de 2024.
Para obtener más información sobre estos temas y sobre el entorno general de riesgos, consulte nuestro Informe.
Acceda al Informe de Estabilidad Financiera diciembre 2024
La noticia en cifras
| Tipo |
Ratio SCR |
| Aseguradoras de Vida |
239.2% |
| Aseguradoras No Vida |
212.6% |
| Fondos de Pensiones Ocupacionales (Inicio del año) |
119.8% |
| Fondos de Pensiones Ocupacionales (Q2) |
120.6% |
Preguntas sobre la noticia
¿Qué es el Informe de Estabilidad Financiera de EIOPA?
El Informe de Estabilidad Financiera de EIOPA es un documento que evalúa los riesgos y vulnerabilidades que enfrentan los aseguradores y fondos de pensiones ocupacionales en Europa, publicado por la Autoridad Europea de Seguros y Pensiones de Jubilación (EIOPA).
¿Cuáles son las principales preocupaciones del informe respecto a los fondos de pensiones y aseguradoras?
El informe destaca que, aunque los aseguradores y fondos de pensiones están bien posicionados para absorber posibles choques, existen preocupaciones sobre el crecimiento económico de Europa y la acumulación de riesgos subyacentes debido a tensiones geopolíticas.
¿Cómo afecta el sector inmobiliario a los aseguradores y fondos de pensiones?
El informe menciona que tanto el sector residencial como comercial han sido afectados negativamente por la pandemia y el aumento en las tasas de interés. Sin embargo, se concluye que un fuerte choque en el sector inmobiliario tendría un impacto modesto en estos sectores.
¿Qué es la reaseguradora intensiva en activos?
La reaseguradora intensiva en activos implica la transferencia tanto del riesgo de inversión como del riesgo actuarial del cedente al reasegurador, lo cual permite a los cedentes mantener balances más ligeros, pero también introduce nuevos riesgos adicionales.
¿Qué es el Marco Europeo de Evaluación del Riesgo Sistémico (SRAF)?
El SRAF es una metodología organizada para identificar fuentes de riesgo sistémico en el sector asegurador europeo. El informe presenta los principales riesgos identificados basándose en datos macroeconómicos hasta julio de 2024.
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