Acuerdo provisional entre el Consejo y el Parlamento Europeo sobre los índices financieros

El Consejo y el Parlamento Europeo han alcanzado un acuerdo provisional sobre una propuesta destinada a simplificar los requisitos de autorización y registro de los índices financieros, con el objetivo de reducir la carga administrativa para las empresas de la UE, especialmente las pequeñas y medianas empresas (PYMES). Este acuerdo debe ser confirmado por ambas instituciones antes de su adopción formal.

Los índices, que suelen consistir en una serie de activos financieros, son ampliamente utilizados por empresas e inversores en la UE como referencia en sus instrumentos o contratos financieros.

Detalles del acuerdo

En el marco del acuerdo provisional alcanzado, el Consejo y el Parlamento han respaldado la propuesta de la Comisión de disminuir la carga regulatoria para los administradores de índices considerados no significativos en la UE, excluyéndolos del alcance de las normas actuales.

De este modo, solo aquellos índices clasificados como críticos o significativos, así como los índices alineados con el Acuerdo de París y ciertos índices de materias primas, permanecerán bajo la regulación vigente.

Además, los administradores fuera del alcance tendrán la opción de solicitar la aplicación voluntaria de las normas, bajo ciertas condiciones.

Nuevos criterios y supervisión

El acuerdo provisional también incluye la adición de criterios cualitativos adicionales a la metodología de cálculo para índices significativos, complementando los criterios cualitativos y cuantitativos existentes. Según las normas actuales, un índice se considera significativo si se utiliza como referencia para instrumentos financieros, contratos financieros o fondos de inversión con un valor total promedio mínimo de 50.000 millones de euros o cumple otros criterios específicos. A partir de ahora se considerarán nuevos criterios.

Asimismo, el acuerdo otorga competencias ampliadas a ESMA (Autoridad Europea de Valores y Mercados), que será responsable de supervisar la aprobación de administradores, lo que facilitará un punto único de entrada para todos los administradores externos en la UE.

Sostenibilidad y gobernanza

Tanto el Consejo como el Parlamento han acordado que solo se permitirá a las entidades supervisadas utilizar índices europeos y externos que afirmen tener en cuenta factores relacionados con sostenibilidad ambiental y gobernanza (ESG) en su metodología si el administrador divulga cierta información al respecto.

Además, se ha decidido mantener un régimen específico de exención para los índices spot del mercado cambiario.

Siguientes pasos

A continuación, el acuerdo provisional deberá ser confirmado por el Consejo y el Parlamento antes de su adopción formal. El texto del acuerdo estará disponible una vez que sea confirmado. Una vez adoptado oficialmente, se publicará en el Diario Oficial de la UE y entrará en vigor a partir del 1 de enero de 2026.

Contexto regulatorio

La regulación actual sobre índices utilizados como benchmarks establece estándares destinados a prevenir manipulaciones que puedan afectar los precios de los instrumentos financieros. Esta normativa impone requisitos a los administradores responsables del suministro de estos índices.

Dicha regulación contempla tres regímenes distintos con niveles crecientes de supervisión según la importancia del índice: no significativos, significativos (que se utilizan como referencia para instrumentos financieros con un valor promedio total mínimo) y críticos (con valores aún más altos).

Bajo las reglas vigentes, los participantes del mercado europeo solo pueden utilizar índices producidos o administrados en países no pertenecientes a la UE si dicho país cuenta con un marco equivalente al europeo o si su índice es aprobado por un administrador europeo.

La Comisión presentó su propuesta sobre índices el 30 de octubre de 2023 como parte de un paquete destinado a racionalizar los requisitos informativos financieros.

Preguntas sobre la noticia