La Autoridad Europea de Seguros y Pensiones de Jubilación (EIOPA) ha publicado su informe sobre costos y rendimiento pasado, que analiza los productos de inversión minorista en seguros y pensiones entre 2020 y 2023. A pesar de un aumento en los retornos netos de los productos de inversión basados en seguros, estos no lograron superar la inflación. Los productos vinculados a unidades y híbridos mostraron retornos positivos, especialmente aquellos con mayor exposición al riesgo. Sin embargo, los costos elevados limitan el valor para el consumidor. El informe también destaca el crecimiento de productos sostenibles y concluye que los consumidores dispuestos a asumir más riesgos pueden obtener mejores rendimientos a largo plazo.
La Autoridad Europea de Seguros y Pensiones de Jubilación (EIOPA) ha publicado recientemente su informe sobre costos y rendimiento pasado, en el que se analizan las características de costo, cargos y relación calidad-precio de los productos de inversión minorista bajo su supervisión durante el periodo 2020 a 2023.
Productos de inversión basados en seguros
Los productos de inversión basados en seguros (IBIPs) han mostrado un aumento en los rendimientos netos en 2023, así como durante el periodo de cuatro años analizado, impulsados principalmente por el buen desempeño de los mercados financieros. Sin embargo, el informe indica que la rentabilidad de los IBIPs no ha logrado superar los niveles de inflación, variando considerablemente según el perfil de riesgo de los productos y los objetivos de inversión de los consumidores.
En 2023, los productos vinculados a unidades y los híbridos ofrecieron rendimientos netos positivos a sus asegurados. Los productos vinculados a unidades con mayor exposición al riesgo lograron rendimientos netos superiores al 10% en promedio, frente al 6% correspondiente a productos de menor riesgo. Por otro lado, los productos con participación en beneficios también generaron retornos positivos, aunque no lograron superar la inflación durante este año.
A pesar de que las presiones inflacionarias no provocaron un aumento significativo en los costos de los IBIPs, estos siguen siendo elevados, lo que limita la relación calidad-precio de algunos productos. Los productos con mecanismos de participación en beneficios resultaron ser la opción más rentable en comparación con los productos vinculados a unidades o híbridos, que mostraron una reducción del 2.4% en el rendimiento promedio. Se observaron disparidades en los costos entre Estados miembros, incluso al comparar productos transfronterizos y nacionales en ciertos mercados.
Los productos sostenibles continuaron creciendo tanto en oferta como en demanda durante 2023, con un 55% de los productos analizados incorporando características ambientales, sociales y de gobernanza (ESG). A lo largo del periodo estudiado, los fondos propios sostenibles superaron a sus contrapartes no ESG.
Los productos personales de pensión siguieron mayormente las tendencias observadas en los productos de inversión basados en seguros respecto a rendimientos netos positivos. Los inversores que poseían productos personales de pensión con características vinculadas a unidades obtuvieron un rendimiento neto promedio del 2.1%, mientras que aquellos con características de participación en beneficios alcanzaron un 1.2% durante el periodo 2020-2023.
Por su parte, los esquemas de contribución definida de las Instituciones para la Provisión Ocupacional de Jubilación (IORPs) dentro del Espacio Económico Europeo (EEE) experimentaron un crecimiento tanto en miembros activos como en activos totales y ratios de ingresos.
El informe concluye que aquellos consumidores que buscan mayores rendimientos y están dispuestos a aceptar riesgos más altos podrían obtener mejores retornos a largo plazo, incluyendo para productos con características ESG. Por otro lado, quienes prefieren opciones más seguras encontraron mejor relación calidad-precio en productos con participación en beneficios, ya que presentaron menores costos y mayores rendimientos netos comparados con los productos vinculados a unidades menos arriesgados.
Los productos de inversión basados en seguros (IBIPs) son aquellos que ofrecen un valor al vencimiento o valor por rescate expuesto total o parcialmente a fluctuaciones del mercado. Ejemplos típicos incluyen seguros de vida vinculados a unidades y seguros vitalicios con participación en beneficios.
EIOPA recopiló datos para este informe a partir de una muestra seleccionada de entidades aseguradoras en Estados miembros participantes sobre diversos tipos: vinculados a unidades (UL), participación en beneficios (PP), híbridos (HY) y productos personales de pensión (PPP), que pueden ser IBIPs o no IBIPs. Este es el primer ejercicio bajo la metodología revisada para la recopilación de datos sobre costos y rendimiento pasado.
Las entidades aseguradoras participantes representaban alrededor del 63% del mercado europeo vinculado a unidades y participación en beneficios según las primas brutas emitidas (GWP). Para reducir la carga informativa sobre estas entidades participantes, solo se incluyó un número seleccionado de opciones productivas dentro del alcance del estudio.
Todos los Estados miembros del EEE participaron excepto Chipre, Islandia y Países Bajos.
| Descripción | Cifra |
|---|---|
| Rendimiento neto promedio para productos unit-linked con mayor riesgo | Más del 10% |
| Rendimiento neto promedio para productos unit-linked con menor riesgo | 6% |
| Rendimiento neto promedio para productos de participación en beneficios (2020-2023) | 1.2% |
| Rendimiento neto promedio para productos de pensiones personales con características unit-linked | 2.1% |
| Porcentaje de productos sostenibles | 55% |
EIOPA publicó su informe sobre costos y rendimiento pasado, que analiza las características de costos, cargos y relación calidad-precio de los productos de inversión minorista en el periodo de 2020 a 2023.
Los IBIPs mostraron un aumento en los retornos netos en 2023, impulsados por el buen desempeño de los mercados financieros. Sin embargo, su rendimiento no superó los niveles de inflación.
Los productos vinculados a unidades y híbridos ofrecieron retornos netos positivos, con los productos más arriesgados alcanzando retornos superiores al 10% en promedio.
Los productos con mecanismos de participación en beneficios fueron considerados como la opción más rentable, mostrando menores costos y mayores retornos netos que los productos vinculados a unidades de bajo riesgo.
En 2023, el 55% de los productos analizados incorporaron características ambientales, sociales y de gobernanza (ESG), y los fondos de acciones sostenibles superaron a sus contrapartes no ESG durante el periodo analizado.
Los productos de pensiones personales siguieron tendencias similares a las observadas en los IBIPs, con rendimientos netos positivos, siendo un promedio del 2.1% para productos con características vinculadas a unidades.
Los consumidores que buscan mayores rendimientos y están dispuestos a aceptar riesgos más altos podrían obtener mejores retornos a largo plazo, especialmente con productos que tienen características ESG.