El Tesoro español ha cerrado su programa de financiación con una emisión neta total de 55.000 millones de euros, 10.000 millones menos que el año anterior, gracias al crecimiento económico y la responsabilidad fiscal. La prima de riesgo ha disminuido a 64 puntos básicos, su nivel más bajo en tres años, reflejando la confianza de los inversores. Este año, los inversores minoristas han aumentado sus tenencias en Letras del Tesoro a más de 27.000 millones de euros, mientras que los internacionales han incrementado su participación en bonos y obligaciones al 43,6%. La estrategia del Tesoro ha permitido mantener bajos los costes de financiación y suavizar el impacto del aumento de tipos de interés.
La reciente emisión neta total del Tesoro español ha alcanzado los 55.000 millones de euros, lo que representa una disminución de 10.000 millones en comparación con el año anterior. Este descenso se atribuye al crecimiento sostenido de la economía española y al compromiso del Gobierno con la responsabilidad fiscal. En términos de emisión bruta, esta ha sido de 259.341 millones de euros.
Esta reducción en la financiación neta se alinea con el objetivo gubernamental de disminuir tanto el déficit como la relación deuda/PIB, que ha experimentado una caída significativa, situándose en 105,1% en 2023 y proyectándose para un 102,5% este año. Esto implica una disminución superior a 20 puntos porcentuales desde su máximo histórico en 2021.
A lo largo del año, el Tesoro ha mantenido una posición sólida en el mercado, permitiéndole cerrar su programa de financiación antes de lo previsto y cancelar la última subasta programada para el 12 de diciembre. Todas las emisiones realizadas han mostrado una alta demanda, destacando especialmente las llevadas a cabo en enero y septiembre, las cuales registraron un número récord de solicitudes a nivel europeo, evidenciando así la confianza elevada que los inversores tienen en la economía española.
Dicha confianza también se refleja en la evolución de la prima de riesgo, que ha disminuido cerca de 35 puntos básicos, ubicándose actualmente en 64 puntos básicos, su nivel más bajo en tres años. Esta tendencia positiva es resultado del trabajo proactivo del Tesoro en años anteriores, lo cual ha permitido mantener los costos de financiación dentro de parámetros históricos.
El costo total de la deuda se sitúa actualmente en 2,21%, apenas 12 puntos básicos por encima del cierre del año pasado. Asimismo, el costo medio de la deuda emitida ha continuado su tendencia a la baja en 2024, alcanzando un 3,16%, lo que representa una reducción significativa respecto al 3,44%% registrado en 2023 y una notable disminución desde el pico del 3,96%% alcanzado en octubre pasado.
El Tesoro también ha realizado un esfuerzo considerable para extender la vida media de la deuda, actualmente cercana a los ocho años. Esta estrategia contribuye a mitigar el impacto del aumento en las tasas de interés y reduce los riesgos asociados a la refinanciación. A largo plazo, estas políticas buscan estabilizar y contener la carga de intereses sobre el PIB, reforzando así la sostenibilidad de la deuda pública española.
A lo largo del presente año, el Tesoro ha disfrutado de un acceso sólido al mercado, destacándose tanto por la robustez de la demanda minorista como por el interés creciente entre inversores internacionales. Es notable que los inversores domésticos han incrementado sus tenencias hasta superar los 27.000 millones de euros, representando más del 36%% del total disponible en Letras del Tesoro.
A medida que avanza 2024, los inversores internacionales han retomado su papel como principales compradores de Bonos y Obligaciones españolas, aumentando su participación hasta alcanzar un 43,6%% dentro de la base inversora. En los últimos dos años, estos inversores han elevado sus tenencias en más de 134.000 millones de euros, reflejando así su creciente interés por la deuda pública española.
También es importante resaltar que las cuatro sindicaciones realizadas durante este año han tenido una excelente acogida entre los inversores extranjeros, quienes han representado entre el 80% y 90%% del total emitido.
A través de un diálogo constante con los inversores y mediante la introducción de nuevos instrumentos financieros como bonos ligados a la inflación y bonos verdes destinados a financiar proyectos públicos sostenibles, se está logrando diversificar aún más la base inversora y fomentar un mercado financiero sostenible en España.
| Descripción | Cifra |
|---|---|
| Emisión neta total | 55.000 millones de euros |
| Reducción en la emisión neta respecto al año pasado | 10.000 millones de euros |
| Emisión bruta total | 259.341 millones de euros |
| Ratio deuda/PIB en 2023 | 105,1% |
| Proyección ratio deuda/PIB para este año | 102,5% |
| Reducción de la prima de riesgo actual | 64 puntos básicos |
| Coste total de la deuda | 2,21% |
| Coste medio de la deuda en emisión en 2024 | 3,16% |
La emisión neta total ha ascendido a 55.000 millones de euros, lo que representa 10.000 millones menos que lo emitido el año pasado.
El mayor crecimiento de la economía española y el compromiso con la responsabilidad fiscal han permitido reducir la emisión neta de financiación.
La prima de riesgo se ha reducido en cerca de 35 puntos básicos, situándose actualmente en 64 puntos básicos, su menor nivel en los últimos tres años.
El coste medio de la deuda en emisión se ha reducido hasta el 3,16%, lo que es 28 puntos básicos por debajo del 3,44% de 2023.
Los inversores domésticos han elevado sus tenencias hasta superar los 27.000 millones de euros, representando más del 36% del total de Letras en circulación.
Los inversores internacionales han incrementado su peso hasta el 43,6% en la base inversora, reflejando un creciente interés en la deuda pública española.
El Tesoro ha emitido bonos ligados a la inflación y bonos verdes, contribuyendo así a financiar proyectos públicos sostenibles y promover finanzas sostenibles en España.