El economista jefe de Vanguard, Joe Davis, advierte sobre el riesgo de corrección en el mercado debido a la sobreestimación del potencial a corto plazo de la inteligencia artificial (IA). A pesar del entusiasmo de los inversores que ha impulsado al S&P 500 un 27% este año, Davis señala que las valoraciones actuales son excesivas en comparación con las expectativas de crecimiento de beneficios corporativos. Compara la situación actual con la burbuja tecnológica de finales de los 90 y sugiere que los verdaderos beneficiarios de la IA serán aquellos que la implementen en sus operaciones, no necesariamente las empresas tecnológicas directamente relacionadas. Para más información, visita el enlace.
El economista jefe de la firma estadounidense de gestión de activos Vanguard ha emitido una alerta sobre los riesgos que enfrentan los inversionistas que apuestan "desmesuradamente" en tecnologías relacionadas con la inteligencia artificial (IA). Según un informe del Financial Times, el entusiasmo de los inversores por las acciones relacionadas con la IA en el mercado bursátil de Estados Unidos ha sobreestimado el potencial a corto plazo de esta tecnología, lo que podría desencadenar una posible “corrección” en los precios de las acciones.
Joe Davis, economista principal de Vanguard, advirtió que la actual euforia en torno a las acciones vinculadas a la IA ha llevado al S&P 500 a un aumento del 27% en lo que va del año. Aproximadamente una quinta parte de este incremento se atribuye al desempeño sobresaliente de Nvidia, proveedor clave de chips para IA, cuya cotización ha aumentado casi un 180% hasta la fecha en 2024.
A pesar del optimismo generalizado, Davis sostiene que los inversores están exagerando el impacto inmediato de la IA. Aunque reconoce que esta tecnología podría tener efectos “revolucionarios” similares a los provocados por la aparición de la computadora personal en los años ochenta, también señala que los precios actuales de las acciones en sectores tecnológicos y de servicios de comunicación son “inexplicablemente altos” en relación con las tasas esperadas de crecimiento de ganancias corporativas.
Davis estima que hay aproximadamente un 60% a 65% de probabilidad de que la IA tenga un impacto mayor que el de la computadora personal. Sin embargo, indica que el mercado bursátil está valorando actualmente esa posibilidad en un 90%. Este análisis recuerda situaciones económicas pasadas, como el auge tecnológico de los años noventa, cuando un boom en computadoras personales llevó a un aumento desmedido en los precios accionarios y culminó en una crisis impulsada por telecomunicaciones en el año 2000.
Desde su perspectiva, Davis compara la situación económica actual con el año 1992, mientras argumenta que desde el punto de vista del valor del mercado, podríamos estar más cerca del año 1997. Esto sugiere una posible burbuja en desarrollo dentro del mercado actual.
El economista también advierte sobre el riesgo de decepción entre los inversionistas. A menudo, estos experimentan una euforia inicial antes de enfrentar desilusión cuando no se cumplen rápidamente las expectativas respecto al potencial transformador del nuevo avance tecnológico. Aunque es probable que la IA genere efectos significativos en los próximos años, las proyecciones sobre el crecimiento de ganancias para este período son consideradas por él como “desmesuradamente” optimistas.
Davis concluye señalando que las empresas más directamente relacionadas con el auge inversor en IA podrían no ser necesariamente las más rentables. Los verdaderos beneficiarios serán aquellas entidades que realmente implementen esta tecnología, como hospitales, servicios públicos y compañías financieras.
| Cifra | Descripción |
|---|---|
| 27% | Aumento del índice S&P 500 en 2024. |
| 180% | Aumento del precio de las acciones de Nvidia en 2024. |
| 60% - 65% | Probabilidad de que la IA sea más impactante que la computadora personal. |
| 90% | Probabilidad que el mercado está pricing para el impacto de la IA. |